MTDL Q2 2023 : Pertimbangan Kinerja, Harga Dan Non Pengendali
| Miliar Rupiah | Q2 2023 | Q2 2022 | % |
|---|---|---|---|
| BALANCED | |||
| Cash | 1,099 | 1,383 | (20.54) |
| Aset Lancar | 8,490 | 7,898 | 7.50 |
| Aset Tidak Lancar | 700 | 684 | 2.34 |
| Total Asset | 9,190 | 8,582 | 7.08 |
| S.T.Borrowing | 4,425 | 4,028 | 9.86 |
| L.T.Borrowing | 148 | 137 | 8.03 |
| Total Debt | 4,573 | 4,165 | 9.80 |
| Total Equity | 4,617 | 4,417 | 4.53 |
| Equity Pengendali | 3,317 | 3,223 | 2.92 |
| Lembar Saham | 12.2 | 12.2 | |
| INCOME STATEMENT | |||
| Revenue | 9,341 | 9,727 | (3.97) |
| Laba Kotor | 790 | 807 | (2.11) |
| Laba Usaha | 482 | 504 | (4.37) |
| Laba Bersih | 272 | 271 | 0.37 |
| RATIO | |||
| Harga | 545 | 595 | -8.40 |
| Deviden* | 14.5 | 10.5 | 38.10 |
| Div Yield | 2.66 | 1.76 | 50.76 |
| EPS* | 45 | 44 | 0.37 |
| BVPS | 272 | 264 | 2.92 |
| PER* | 12.2 | 13 | -8.74 |
| PBV | 2.0 | 2.3 | -11.00 |
| ROA* | 5.9 | 6.3 | -6.27 |
| ROE* | 11.8 | 12.3 | -3.98 |
| GPM | 8.5 | 8.3 | 1.94 |
| OPM | 5.2 | 5.2 | -0.41 |
| NPM | 2.9 | 2.8 | 4.52 |
| Graham Number | 522 | 514 | |
| MOS | -4.35 | -15.79 | |
| * Annualised |
Download Laporan Keuangan MTDL Q2 2023
Kinerja MTDL Q2 2023
- Kas MTDL lumayan banyak ada sekitar Rp 1 triliun. Dan posisi kas ini menempati peringkat ketiga sebagai penyusun aset dimana aset total sebanyak Rp 9.1 triliun. Artinya kas MTDL sebesar 10.9%.
- Piutang usaha MTDL mencapai Rp 3 triliun dimana Rp 1.7 triliunnya belum jatuh tempo. Hal yang perlu diperhatikan lebih lanjut ketika piutang besar dan masa jatuh temponya lama. Poin terkait piutang usaha ini nanti berhubungan dengan utang usaha dan cash conversion cycle. Terkait cash conversion cycle ini bisa dipelajari disini Mengenal Cash Conversion Cycles Beserta Contoh Sahamnya
- Untung saja Cash conversion cycle MTDL hanya 92 hari atau paling tidak hanya 1 kuartal dengan masa CCC 92 hari
- Terkait piutang usaha ini menpati peringkat no 2 sebagai penyusun terbesar total aset
- Persediaan MTDL sebesar Rp 3.3 triliun dengan porsi Rp 1.7 berupa perangkat keras dan lunak dan Rp 1.6 triliun berupa kontrak dalam penyelesaian.
- Revenue turun 3.9% dengan penyumbang penurunan adalah perangkat keras dari Rp 7.3 triliun menjadi Rp 6.4 triliun.
- Laba bersih MTDL naik 0.3%. Namun sayangnya seperti artikel saya yang dahulu bahwa MTDL mempunyai kepentingan non pengendali yang besar dimana laba bersih asli MTDL sebesar Rp 378 miliar namun untuk non pengendali Rp 106 miliar dan untuk pengendali Rp 272 miliar. Baca MTDL : Laba Kecil Yang Masih Diperkecil. Apa imbasnya non pengendali besar? Dividen menjadi kecil.
- Laba usaha yang tertulis merupakan laba sebelum pajak
Harga Wajar MTDL Q2 2023
Jika menggunakan EPS 45 dan Book Value 272 maka harga wajar saham MTDL menurut Graham Number sebesar 522 berbanding dengan harga sekarang Rp 545.
Artinya MTDL sudah sedikit overvalue
Kesimpulan
Kinerja yang stagnan dan laba untuk non pengendali yang cukup besar menjadikan MTDL bukanlah prioritas kami untuk masuk watchlist.
Apalagi ditambah dengan harganya yang cenderung overvalue atau bisa dibilang sudah fair ketika MTDl dihargai saat ini.
Namun ada 1 poin penting yang bisa diperhatikan yaitu aset MTDL terdiri dari elemen penyusun yang sangat likuid yaitu uang kas, piutang dan persediaan. Hal ini yang seharusnya menjadi poin penting bagi para PBV lover.
Dengan unsur aset terdiri sebagian besar aset lancar seharusnya bisa dihargai lebih mahal dibanding emiten yang terlihat undervalue secara PBV tetapi asetnya terdiri dari goodwill atau hanya aset tetap berupa kantor atau pabrik.
Harga Beli/Jual MTDL
Harga saat ini Rp 545 alias sudah memasuki harga fair valuenya.
Dengan kinerja, harga dan non pengendali yang besar membuat kami belum ada keinginan untuk memasukkan MTDL menjadi watchlist.
Jika ditarik dalam 1 tahun terakhir harga terendah MTDl di kisaran Rp 520 maka harga ini atau Rp 525 bisa menjadi harga psikologis untuk pembelian pertama.
Value : Tidak
Growth : Tidak.
Dividen : Tidak.
Core : Tidak.
Disclaimer :
1. Jika ada yang bertanya apa fungsi harga wajar dan apakah harga wajar saham akan tercapai silahkan baca artikel ini Mengenal Harga Wajar Saham, Fungsi Dan Kapan Emiten Mencapainya?
2. Apa definisi dari value investing, growth investing, dividen investing dan core investing? Baca selengkapnya di artikel ini Belajar Tentang Value, Growth, Garp, Dividen, Core & Quality Investing
3. Kesimpulan dan Harga Beli/Jual yang digunakan di Stock Guide ID merupakan pendapat pribadi.
