MOLI Q2 2023 : Laba Bersih Naik 2400% Dan Masa Depan Yang Masih Ngambang
| Miliar Rupiah | Q2 2023 | Q2 2022 | % |
|---|---|---|---|
| BALANCED | |||
| Cash | 40.6 | 53.3 | (23.83) |
| Aset Lancar | 1,036.5 | 1,021.5 | 1.47 |
| Aset Tidak Lancar | 879.7 | 874.6 | 0.58 |
| Total Asset | 1,916.2 | 1,896.1 | 1.06 |
| S.T.Borrowing | 510.0 | 508.7 | 0.26 |
| L.T.Borrowing | 91.3 | 131.8 | (30.73) |
| Total Debt | 601.3 | 640.5 | (6.12) |
| Total Equity | 1,314.9 | 1,255.6 | 4.72 |
| Equity Pengendali | 1,133.5 | 1,074.4 | 5.50 |
| Lembar Saham | 2.7 | 2.7 | |
| INCOME STATEMENT | |||
| Revenue | 696.0 | 712.2 | (2.27) |
| COGS | 524.9 | 559.1 | (6.12) |
| Laba Kotor | 171.1 | 153.1 | 11.76 |
| Laba Usaha | 45.1 | 26.6 | 69.55 |
| Laba Bersih | 59.3 | 2.3 | 2,478.26 |
| RATIO | |||
| Harga | 360 | 230 | 56.52 |
| Deviden* | 0.0 | 0.0 | #DIV/0! |
| Div Yield | 0.00 | 0.00 | #DIV/0! |
| EPS* | 44 | 2 | 2478.26 |
| BVPS | 420 | 398 | 5.50 |
| PER* | 8.2 | 135 | -93.93 |
| PBV | 0.9 | 0.6 | 48.36 |
| ROA* | 6.2 | 0.2 | 2451.22 |
| ROE* | 9.0 | 0.4 | 2361.99 |
| GPM | 24.6 | 21.5 | 14.36 |
| OPM | 6.5 | 3.7 | 73.50 |
| NPM | 8.5 | 0.3 | 2538.27 |
| Graham Number | 644 | 124 | |
| MOS | 44.11 | -86.23 | |
| * Annualised |
Download Laporan Keuangan MOLI Q2 2023
Kinerja MOLI Q2 2023
- Kas MOLI di q2 2023 ini berkurang dari Rp 53.3 miliar menjadi Rp 40.6 miliar.
- MOLI mempunyai piutang sebesar Rp 273.1 miliar. Piutang ini menempati posisi ketiga terbesar sebagai penyusut total aset dimana total aset MOLI sebesar Rp 1.9 triliun. Namun aset lancar MOLI Rp 1 triliun saja.
- Jika ada piutang menjadi penyusun aset dengan porsi cukup besar kita harus mencari berapa umur piutang tersebut. Apalagi disisi lain kas MOLI cukup kecil jika dibanding dengan piutangnya.
- Dari piutang sebesar Rp 273.1 miliar, Rp 194.8 miliarnya belum jatuh tempo.
- Penyusun aset terbesar no 2 adalah persediaan sebesar Rp 402.4 miliar.
- Total hutang MOLI Rp 601.3 miliar dan Rp 436.3 miliar merupakan hutang bank jangka pendek dan hutang bank jangka panjang yang jatuh tempo kurang dari setahun.
- Melihat kas yang minim opsi yang akan diambil oleh manajemen adalah mengambil hutang bank untuk menutup hutang yang jatuh tempo. Bagi teman-teman investir nanti bisa dilihat berapa bunga hutang bank yang baru.
- Revenue MOLI turun 2% dari Rp 712.2 miliar menjadi Rp 696 miliar. Penjualan etanol sebagai penyumbang terbesar revenue MOLI yang menjadi penyebab reveneu MOLI di Q2 2023 ini turun karena di Q2 2022 Rp 643.5 miliar dan di Q2 2023 ini menjadi Rp 626.7 miliar.
- Penjualan ke Tanduay Distiller Inc. selama periode enam bulan yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2023 dan 2022 sebesar lebih dari 10% dari pendapatan bersih Grup.Tanduy ini merupakan perusahaan Food and beverages dari Filipina. Food and beverages ini akan menjadi salah satu titik poin fokus MOLI. Baca di bagian kesimpulan ya
- Walopun revenue turun tetapi beban pokok juga turun sehingga laba kotor MOLI meningkat dari Rp 153 miliar menjadi Rp 171 miliar.
- Sebenarnya kinerja MOLI sampai bottom line kali ini cukup bagus namun ada penjualan aset Rp 45.6 miliar yang membuat kinerjanya menjulang. Menurut Laporan Public Expose, penjualan ini sebagai bagian dari strategi MOLI untuk meningkatkan kinerja. Ada 3 strategi yang diterapkan manajemen yaitu fokus di market yang tidak price-sensitive, menggunakan bahan baku alternatif lainnya, dan melepaskan asset-aset yang tidak produktif.
Harga Wajar MOLI Q2 2023
Jika menggunakan EPS 44 dan Book Value 440 maka harga wajar saham MOLI menurut Graham Number sebesar 644 berbanding dengan harga sekarang Rp 360.
Artinya MOLI masih sangat undervalue.
Kesimpulan
Ada beberapa hal yang menjadi catatan di kesimpulan terkait emiten MOLI.
1. EPS yang naik signifikan di periode Q2 2023 ini kemungkinan tidak terjadi lagi dan sebaiknya bagi para investor agar menemukan harga wajar yang valid perlu mengurangkan bagian penjualan aset.
Jika meliat di Q2 2022 harga wajar MOLI hanya di kisaran Rp 124. Dan melihat kinerja MOLI di Q2 2023 mungkin harga wajarnya di kisaran Rp 200an. Teman-teman bisa menghitung dengan lebih presisi ya
2. Book value MOLI di Q2 2023 sebesar Rp 420. Cukup tinggi jika dibanding harga sahamnya. Namun melihat sekilas isi dari book valuenya yang didominasi oleh aset tetap, persediaan dan piutang usaha saya rasa book value MOLI tidak terlalu berkualitas.
Baca selengkapnya Mengulik Book Value & TIDAK Semua Saham Undervalue Layak Investasi
3. Jika membaca laporan public expose, manajemen MOLI sedang gundah dengan kebijakan yang diterapkan pemerintah terkait impor etanol dari Pakistan yang membuat suplay di pasar semakin banyak.
4. Salah satu fokus MOLI adalah menambah value dan berfokus ke penjualan yang spesifik seperti food and beverages.
5. Jika ada yang bertanya berapa target manajemen untuk pendapatan dan laba bersih tahun 2023, maka jawabnya 5%.
Harga Beli/Jual MOLI
Harga saham MOLI sedang dalam euforia terbang.
Jika teman-teman beraliran follow saham yang sedang uptrend silahkan saja masuk tetapi jujur saja saya tidak terlalu menyarankan untuk masuk ke MOLI.
Alasannya adalah
- Manajemen masih berjuang terkait impor dari Pakistan
- Hutang jatuh tempo cukup banyak dan kas sangat tipis
- Tidak membagikan dividen
Value : Ya
Growth : Tidak
Dividen : Tidak
Core : Tidak.
Disclaimer :
1. Jika ada yang bertanya apa fungsi harga wajar dan apakah harga wajar saham akan tercapai silahkan baca artikel ini Mengenal Harga Wajar Saham, Fungsi Dan Kapan Emiten Mencapainya?
2. Apa definisi dari value investing, growth investing, dividen investing dan core investing? Baca selengkapnya di artikel ini Belajar Tentang Value, Growth, Garp, Dividen, Core & Quality Investing
3. Kesimpulan dan Harga Beli/Jual yang digunakan di Stock Guide ID merupakan pendapat pribadi.
