GJTL Q2 2023 : Kinerja Perusahaan Yang Masih Seret & 4 Kemungkinan Kenapa Harganya Ambyar
| Miliar Rupiah | Q2 2023 | Q2 2022 | % |
|---|---|---|---|
| BALANCED | |||
| Cash | 661.0 | 885.5 | (25.35) |
| Aset Lancar | 8,747.6 | 8,902.7 | (1.74) |
| Aset Tidak Lancar | 10,055.3 | 10,113.2 | (0.57) |
| Total Asset | 18,802.9 | 19,015.9 | (1.12) |
| S.T.Borrowing | 5,203.8 | 5,344.2 | (2.63) |
| L.T.Borrowing | 6,121.5 | 6,446.1 | (5.04) |
| Total Debt | 11,325.3 | 11,790.3 | (3.94) |
| Total Equity | 7,477.6 | 7,225.6 | 3.49 |
| Equity Pengendali | 7,496.2 | 7,237.9 | 3.57 |
| Lembar Saham | 3.4 | 3.4 | |
| INCOME STATEMENT | |||
| Revenue | 8,115.6 | 8,287.4 | (2.07) |
| COGS | 6,598.7 | 7,172.9 | (8.01) |
| Laba Kotor | 1,516.9 | 1,114.5 | 36.11 |
| Laba Usaha | 482.1 | (41.4) | (1,264.49) |
| Laba Bersih | 359.0 | (63.8 | #VALUE! |
| RATIO | |||
| Harga | 920 | 670 | 37.31 |
| Deviden* | 0.0 | 0.0 | #DIV/0! |
| Div Yield | 0.00 | 0.00 | #DIV/0! |
| EPS* | 211 | #VALUE! | #VALUE! |
| BVPS | 2205 | 2129 | 3.57 |
| PER* | 4.4 | #VALUE! | #VALUE! |
| PBV | 0.4 | 0.3 | 32.58 |
| ROA* | 3.8 | #VALUE! | #VALUE! |
| ROE* | 9.6 | #VALUE! | #VALUE! |
| GPM | 18.7 | 13.4 | 38.99 |
| OPM | 5.9 | -0.5 | -1289.14 |
| NPM | 4.4 | #VALUE! | #VALUE! |
| Graham Number | 3237 | #VALUE! | |
| MOS | 71.58 | #VALUE! | |
| * Annualised |
Download Laporan Keuangan GJTL Q2 2023
Kinerja GJTL Q2 2023
- Kas GJTL di Q2 2023 menurun dibanding Q4 2022 dimana Q4 2022 Rp 885.5 miliar dan di Q2 2023 ini menjadi Rp 661 miliar.
- Piutang GJTL cukup besar dengan total Rp 3.6 triliun. Untungnya masa piutang ini kisaran 30 hingga 180 hari. Piutang usaha menempati peringkat 2 sebagai penyusun aset terbesar. No 1 ditempati oleh aset tetap.
- Awalnya melihat piutang yang besar dan persediaan yang besar saya berpikir CCCnya akan seret ternyata GJTL di kisaran 114 hari. Memang CCC ini perlu dibandingkan dengan emiten sejenis.
- Revenue turun 2% dari Rp 8.2 triliun menjadi Rp 8.1 triliun. Untung saja laba kotor masih naik 36% atau menjadi Rp 1.5 triliun.
- Yang menurun di periode ini adalah penjualan ekspor ke pihak berelasi dari Rp 1.6 triliun menjadi Rp 853 miliar dan ke negara Amerika Serikat. Namun disisi lain penjualan berelasi lokal naik dari Rp 5.7 triliun menjadi Rp 6.2 triliun.
- Beban penjualan naik dari Rp 436 miliar menjadi Rp 507.2 miliar. Kenaikan terbesra disumbang oleh beban transportasi. Menurut saya wajar karena di Bulan September ada kenaikan BBM.
- Ada keuntungan selisih kurs Rp 130 miliar dan di Q2 2022 minus Rp 90.7 miliar. Memang selisih kurs ini bisa menjadi pengungkit yang cukup besar jika dibanding total laba bersih yang hanya sebesar Rp 359 miliar.
Harga Wajar GJTL Q2 2023
Jika menggunakan EPS 211 dan Book Value 2205 maka harga wajar saham GJTL menurut Graham Number sebesar 3237 berbanding dengan harga sekarang Rp 920.
Artinya GJTL masih sangat undervalue.
Kesimpulan
Kondisi perusahaan secara umum sehat, namun memang kinerja perusahaannya relatif masih seret dimana laba bersih masih ditunjang oleh selisih kurs dan tentu saja efek yang paling akhir adalah GJTL akan seret membagi dividen.
Trus kenapa harga sahamnya malah ambrol? Jelas saya tidak terlalu paham. Ada banyak sentimen yang beredar :
- Kinerja perusahaan yang masih biasa saja jika tidak ditopang oleh selisih kurs
- Pak Lo Kheng Hong yang menjual sahamnya
- Isu yang aneh di market dimana ketika Q2 asli tidak sebaik Q1 asli maka harganya akan ambyar
- Tipuan EPS annualised di aplikasi yang membuat banyak investor terbuai dengan nominal EPS yang besar
Harga Beli/Jual GJTL
Sempat mengalami euforia dimana harganya pernah menyentuh Rp 1400 dan sekarang kembali ke bawah Rp 1000.
Jujur jika meliat kinerja perusahaannya saya tidak tertarik untuk masuk ke GJTL karena kinerjanya masih ala-ala.
Trus kalo saya sudah masuk dan floating loss gimana? Kembali ke plan awal jika ingi investasi dihold saja dan menunggu beberapa kuartal apakah kinerja perusahaan akan normal tanpa selisih kurs.
Jika masih standar saja ya cutloss.
Value : Ya
Growth : Tidak.
Dividen : Tidak
Core : Tidak.
Disclaimer :
1. Jika ada yang bertanya apa fungsi harga wajar dan apakah harga wajar saham akan tercapai silahkan baca artikel ini Mengenal Harga Wajar Saham, Fungsi Dan Kapan Emiten Mencapainya?
2. Apa definisi dari value investing, growth investing, dividen investing dan core investing? Baca selengkapnya di artikel ini Belajar Tentang Value, Growth, Garp, Dividen, Core & Quality Investing
3. Kesimpulan dan Harga Beli/Jual yang digunakan di Stock Guide ID merupakan pendapat pribadi.
