TBMS Q1 2023 : NPM Kecil, Masih Sangat Undervalue & 3 Poin Yang WAJIB Ditelusuri

Download Laporan Keuangan TBMS Q1 2023

Kinerja TBMS Q1 2023

1. Kas dan setara kas turun hingga 45% dari Rp 462 miliar menjadi Rp 252 miliar.
2. Penyusun total aset terbesar justru datang dari piutang usaha ke pihak ketiga yang mencapai Rp 790 miliar atau setara 33.8%. Piutang usaha di Q1 2023 ini juga naik dari Rp 640 miliar.
3. Bahkan ada Rp 877 miliar yang belum jatuh tempo. Kalo mau masuk ke saham TBMS harus tau model bisnisnya seperti apa karena ada piutang yang cukup besar dan belum jatuh tempo. Teman-teman juga bisa menggunakan Cash conversion cycle untuk mengetahui perputaran uang dari membeli persediaan hingga emiten mendapat uang cash. Artikelnya disini Mengenal Cash Conversion Cycles Beserta Contoh Sahamnya
4. Hutang jangka pendek sebesar Rp 1.3 triliun atau naik Rp 1.1 triliun dengan rincian terbesar dari hutang usaha sebesar Rp 772.6 miliar.
5. Hutang bank jangka pendek sebesar Rp 550 miliar.
6. Penjualan naik sedikit 3% menjadi Rp 3.2 triliun dengan penjualan terbesar dari bisnis batangan dan kawat tembaga.
7. Sayangnya penjualan yang mencapai Rp 3.2 triliun ini hanya mendapat laba kotor kisaran Rp 80 miliar. Artinya bisnis yang butuh biaya sangat besar.
8. NPM di q1 2023 hanya ada di kisaran 1%. Ini wajib ditelusuri apakah memang model bisnisnya seperti ini atau memang hanya terjadi di Q1 2023
9. Jumlah lembar saham yang beredar hanya 367,34 Jt lembar  sehingga tidak likuid. Sebenarnya likuid atau tidak kalo memang berniat investasi tetap bisa dilakukan dengan cara mencicil lot per lot. Tapi kalo dananya sudah besar memang agak susah.
10. Materi public expose relatif tidak memberikan data yang signifikan dan laporan public expose juga sepi dari pertanyaan investor atau media

Harga Wajar TBMS Q1 2023

Jika menggunakan EPS 440 dan Book Value 3200 maka harga wajar saham TBMS menurut Graham Number sebesar 5628 berbanding dengan harga sekarang Rp 1510.

Artinya TBMS masih sangat undervalue

Kesimpulan

TBMS merupakan bisnis yang membutuhkan biaya besar karena laba kotornya hanya kisaran 2%. Imbasnya tentu saja dividen yang akan dibagikan akan semakin kecil.

Selain itu hutang bank yang cukup besar semakin menggerus laba yang ada.

Skip merupakan langkah yang cukup tepat untuk diambil karena emiten yang laba besar, dividen OK, harga murah masih banyak dan bisa membuat kita tidur nyenyak.

Namun jika memang ingin masuk dipersilahkan dengan catatan sudah menelusuri paling tidak 4 tahun ke belakang komponen berikut

1. Penjualan

2. Laba kotor, laba usaha dan laba bersih. Hal ini untuk mengkonfirmasi apakah GPM dan NPM TBMS memang kecil atau hanya terjadi di Q1 2023 saja

3. Hutang bank, piutang usaha dan utang usaha

Emiten istimewa harganya naik pelan banyak, harganya nyungsep juga ada. Emiten yang “berat” tapi naik signifikan juga ada. Yang nyungsep banyak.

Harga Beli/Jual TBMS

Kami tidak bisa memberikan rekomendasi harga psikologis mengingat kami cenderung untuk skip emiten TBMS.

Value : Ya

Growth : Tidak

Dividen : Tidak.

Core : Tidak.

Disclaimer :

1. Jika ada yang bertanya apa fungsi harga wajar dan apakah harga wajar saham akan tercapai silahkan baca artikel ini Mengenal Harga Wajar Saham, Fungsi Dan Kapan Emiten Mencapainya?

2. Apa definisi dari value investing, growth investing, dividen investing dan core investing? Baca selengkapnya di artikel ini Belajar Tentang Value, Growth, Garp, Dividen, Core & Quality Investing

3. Kesimpulan dan Harga Beli/Jual yang digunakan di Stock Guide ID merupakan pendapat pribadi.