SIDO Q2 2023 : Aset Turun 12.6%, Fakta Farmasi Dan Cerita Kuartal 2
| Miliar Rupiah | Q2 2023 | Q2 2022 | % |
|---|---|---|---|
| BALANCED | |||
| Cash | 451.2 | 923.0 | (51.12) |
| Aset Lancar | 1,710.5 | 2,194.2 | (22.04) |
| Aset Tidak Lancar | 1,855.9 | 1,887.2 | (1.66) |
| Total Asset | 3,566.4 | 4,081.4 | (12.62) |
| S.T.Borrowing | 258.0 | 541.0 | (52.31) |
| L.T.Borrowing | 42.3 | 34.9 | 21.20 |
| Total Debt | 300.3 | 575.9 | (47.86) |
| Total Equity | 3,266.1 | 3,505.5 | (6.83) |
| Equity Pengendali | 3,266.1 | 3,505.5 | (6.83) |
| Lembar Saham | 30.0 | 30.0 | |
| INCOME STATEMENT | |||
| Revenue | 1,653.7 | 1,612.0 | 2.59 |
| Laba Kotor | 877.5 | 859.4 | 2.11 |
| Laba Usaha | 562.8 | 558.6 | 0.75 |
| Laba Bersih | 448.1 | 445.5 | 0.58 |
| RATIO | |||
| Harga | 685 | 990 | -30.81 |
| Deviden* | 23.0 | 36.2 | -36.46 |
| Div Yield | 3.36 | 3.66 | -8.17 |
| EPS* | 30 | 30 | 0.58 |
| BVPS | 109 | 117 | -6.83 |
| PER* | 22.9 | 33 | -31.21 |
| PBV | 6.3 | 8.5 | -25.74 |
| ROA* | 25.1 | 21.8 | 15.11 |
| ROE* | 27.4 | 25.4 | 7.96 |
| GPM | 53.1 | 53.3 | -0.47 |
| OPM | 34.0 | 34.7 | -1.79 |
| NPM | 27.1 | 27.6 | -1.95 |
| Graham Number | 271 | 279 | |
| MOS | -153.22 | -254.28 | |
| * Annualised |
Download Laporan Keuangan SIDO Q2 2023
Kinerja SIDO Q2 2023
- Kas SIDO di periode Q2 2023 ini menurun cukup tajam dimana berdasar Q4 2022 kas SIDO sebesar Rp 923 miliar dan sekarang hanya Rp 451.2 miliar. Tapi teman-teman jangan khawatir karena kas SIDO ini berkurang digunakan untuk membayar dividen.
- Karena pembayaran dividen ini membuat aset SIDO berkurang 12.6%
- Hutang jangka pendek SIDO menurun kisaran 52.3% karena penurunan utang usaha, utang pajak dan beban akrual.
- Revenue naik 2.5% yang ditunjang oleh kenaikan lini bisnis jamu herbal dan makanan. Justru yang menurun adalah lini bisnis farmasi. Ini poin penting. Silahkan disimak di bagian kesimpulan ya
Harga Wajar SIDO Q2 2023
Jika menggunakan EPS 30 dan Book Value 109 maka harga wajar saham SIDO menurut Graham Number sebesar 271 berbanding dengan harga sekarang Rp 685.
Artinya SIDO sudah sangat overvalue.
Apakah SIDO tidak layak divaluasi menggunakan Graham Number?
Menurut saya iya karena SIDO lebih cocok divaluasi menggunakan dividennya. Dengan DPR yang tinggi dan besaran dividen terus naik bisa menjaid opsi untuk dividen waiting investor. Simak penjelasan dividen waiting investor di artikel berikut Kamu Dividen Investing Atau Dividen Hunter? Atau Malah Dividen Waiting Investor
Problem SIDO lainnya yaitu lembar saham yang beredar sangat banyak.
Kesimpulan
Di bagian catatan, saya sudah sedikit menyinggung bahwa lini bisnis SIDO yang turun di Q2 ini justru lini bisnis farmasi dimana farmasi ini yang menyumbang paling kecil dari bisnis SIDO. Apakah produk Berlico ini menurun karena efek rame-rame kemaren yang gagal ginjal?
Jujur saya belum tau namun ada 2 hal menarik yang perlu diketahui yaitu Berlico termasuk perusahaan yang harus ikut memeriksa kembali produknya dan di website Berlico ada peringatan bahwa Berlico aman. Artinya Berlico bisa jadi memang terkena dampak.
Selain itu fakta menarik lainnya adalah sejak 2020 Q2 SIDO selalu menurun EPSnya. Entahlah apa yang terjadi karena di momen ini ada musim mudik dimana permintaan untuk Tolak Angin pastinya lebih kencang.
Karena 2 hal ini saya rasa SIDO belum disebut kiamat namun kembali ke setingan defaultnya setelah pandemi dan efek obat sirup
Harga Beli/Jual SIDO
SIDO sedang mengalami downtren berat akibat growth yang seakan-akan menurun. Namun kita tidak perlu melawan market.
Opsi menyicil dan menembakkan semua peluru ketika SIDO di bawah harga 600 bisa jadi pilihan. Di harga 600 dan dividen rata-rata Rp 30 sudah yield 5%.
Bagaimana kalo sudah floating loss? Hold saja sesuai skema di atas ya..
Value : Tidak
Growth : Tidak.
Dividen : Tidak.
Core : Ya. Jujur saya cukup percaya diri memasukkan SIDO sebagai salah satu core investing karena kekuatan brand Tolak Anginnya dan saya sendiri selalu sedia di tas.
Disclaimer :
1. Jika ada yang bertanya apa fungsi harga wajar dan apakah harga wajar saham akan tercapai silahkan baca artikel ini Mengenal Harga Wajar Saham, Fungsi Dan Kapan Emiten Mencapainya?
2. Apa definisi dari value investing, growth investing, dividen investing dan core investing? Baca selengkapnya di artikel ini Belajar Tentang Value, Growth, Garp, Dividen, Core & Quality Investing
3. Kesimpulan dan Harga Beli/Jual yang digunakan di Stock Guide ID merupakan pendapat pribadi.
