SIDO Q4 2023 : Laba Bersih Turun 13.9% Dan 3 Faktor Kunci Yang Perlu Ditunggu

Download LK SIDO Q4 2023

Review LK SIDO Q4 2023

• Kas TURUN dari Rp 923 miliar menjadi Rp 830.1 miliar
• Aset TURUN dari Rp 4 triliun menjadi Rp 3.8 triliun
• Liabilitas TURUN 12.8% dari Rp 575.9 miliar menjadi Rp 504.7 miliar
• Ekuitas TURUN dari Rp 3.5 triliun menjadi Rp 3.3 triliun
• Penjualan TURUN sebesar 7.7% dari Rp 3.8 triliun menjadi Rp 3.5 triliun.
• Beban pokok pendapatan TURUN dari Rp 1.69 triliun menjadi Rp 1.54 triliun. Pembelian bahan baku menurun dari Rp 1.3 triliun menjadi Rp 1 triliun
• Laba kotor TURUN 6.9% dari Rp 2.1 triliun menjadi Rp 2 triliun
• Laba usaha TURUN 14.5% dari Rp 1.3 triliun menjadi Rp 1.1 triliun
• Laba bersih TURUN 13.9% dari Rp 1.1 triliun menjadi Rp 950.6 miliar atau dari EPS 36.8 menjadi 31.6

Catatan LK SIDO Q4 2023

Faktor utama penurunan kas berasal dari penerimaan pelanggan yang berkurang kisaran Rp 300 miliar.

Walaupun kas menurun tetapi masih menyumbang aset terbesar no 2 setelah aset tetap. Hal yang membuat investornya sedikit lega karena bisa DIPASTIKAN dividen akan mengalir.

Salah satu penyumbang penurunan aset adalah berkurangnya persediaan bahan baku. Mungkin manajemen sudah mulai mencari titik kesetimbangan setelah tahun 2021 dan 2022 kenaikannya signifikan akibat pandemi.

Penjualan menurun dari Rp 3.8 triliun menjadi Rp 3.5 triliun. Penurunan disumbang oleh segmen jamu herbal dimana tahun 2022 mencatat penjualan Rp 2.6 triliun dan di tahun 2023 mencatat Rp 2.3 triliun.

Menarik menantikan kiprah SIDO di tahun 2024. Ada 1 hint bahwa sebenarnya kinerja SIDO sudah jauh lebih baik dibanding tahun 2019 yang hanya memiliki revenuew Rp 3.1 triliun. Namun untuk mencapai all time high tahun 2021 di Rp 4 triliun sepertinya masih menunggu beberapa tahun ke depan.

Saya sudah membahas lengkapnya disini SIDO & 4 Tolakan Yang Perlu Diketahui

Harga Wajar SIDO Q4 2023

Jika menggunakan EPS 32 dan Book Value 113 maka harga wajar saham SIDO menurut Graham Number sebesar 284 berbanding dengan harga sekarang Rp 570.

Artinya SIDO sudah overvalue.

Namun tentu saja SIDO berhak mendapat privelege karena

– kas melimpah

– ROE di angka 28%

– NPM di angka 26.7%

Harga 2x lipat atau kisaran Rp 568 masih fair value. Secara kondisi dan kinerja perusahaan, SIDO ini tetaplah masih saham istimewa dengan potensi div yield lebih dari 5%

Kesimpulan

Penurunan penjualan menjadi faktor utama kinerja SIDO di Q4 2023 ini.

Namun ada 4 faktor kunci yang perlu kita pertimbangkan dari SIDO yaitu

1. mengejar revenue all time high
2. dividen.
3. perusahaan istimewa
4. mengejar all time high harga sahamnya

Jika estimasi dividen payout ratio 98.65% maka potensi dividen total SIDO untuk tahun 2023 sebesar Rp 31.57 atau setara div yield 5.5% dengan harga Rp 570.

Value : Tidak

Growth : Tidak

Dividen : Ya

Core : Ya

Harga Beli/Jual SIDO

Harga SIDO saat ini Rp 570 dan sebenarnya harga terendah SIDO di kisaran Rp 500.

Dengan melihat 4 potensi di atas maka  harga maksimal Rp 600 masih masuk akal untuk kita mengkoleksi.