TOTL Q2 20223 : Laba Bersih Naik 52.9%, Harga Beli Yang PAS Dan Belajar Tentang Dividen
| Miliar Rupiah | Q2 2023 | Q2 2022 | % |
|---|---|---|---|
| BALANCED | |||
| Cash | 516.5 | 931.2 | (44.53) |
| Aset Lancar | 2,133.4 | 2,322.5 | (8.14) |
| Aset Tidak Lancar | 647.4 | 667.8 | (3.05) |
| Total Asset | 2,780.8 | 2,990.3 | (7.01) |
| S.T.Borrowing | 1,634.9 | 1,564.0 | 4.53 |
| L.T.Borrowing | 179.1 | 186.2 | (3.81) |
| Total Debt | 1,814.0 | 1,750.2 | 3.65 |
| Total Equity | 966.8 | 1,240.1 | (22.04) |
| Equity Pengendali | 969.5 | 1,242.7 | (21.98) |
| Lembar Saham | 3.4 | 3.4 | |
| INCOME STATEMENT | |||
| Revenue | 1,214.4 | 1,114.0 | 9.01 |
| Laba Kotor | 164.2 | 141.9 | 15.72 |
| Laba Usaha | 69.1 | 44.7 | 54.59 |
| Laba Bersih | 67.6 | 44.2 | 52.94 |
| RATIO | |||
| Harga | 370 | 298 | 24.16 |
| Deviden* | 100.0 | 25.0 | 300.00 |
| Div Yield | 27.03 | 8.39 | 222.16 |
| EPS* | 40 | 26 | 52.94 |
| BVPS | 285 | 366 | -21.98 |
| PER* | 9.3 | 11 | -18.82 |
| PBV | 1.3 | 0.8 | 59.15 |
| ROA* | 4.9 | 3.0 | 64.46 |
| ROE* | 14.0 | 7.1 | 96.18 |
| GPM | 13.5 | 12.7 | 6.15 |
| OPM | 5.7 | 4.0 | 41.81 |
| NPM | 5.6 | 4.0 | 40.30 |
| Graham Number | 505 | 462 | |
| MOS | 26.75 | 35.55 | |
| * Annualised |
Download Laporan Keuangan TOTL Q2 2023
Kinerja TOTL Q2 2023
- Kas TOTL di Q2 2023 menurun tajam kisaran 44.5% dibanding Desember 2022 dimana per Desember mencapai Rp 931.2 miliar dan di Q2 2023 hanya ada Rp 516.5 miliar
- Pasti teman-teman sudah tau kan kenapa kas TOTL menurun tajam. Ya karena digunakan untuk membayar dividen. TOTL mengambil laba bersih dan sebagian ditambahkan dari saldo laba ditahan untuk membayar dividen. Baca TOTL : Beli Enggak, Beli Enggak
- Namun dengan penurunan 44.5% ini, uang kas TOTL masih menempati posisi tertinggi penyusun aset dimana total aset sebesar Rp 2.7 triliun. Teman-teman jika sudah membaca artikel ini pasti akan mulai membicarakan kualitas aset TOTL ini dan bisa saja berani memberikan PBV fair sebesar 2x. Baca Mengulik Book Value & TIDAK Semua Saham Undervalue Layak Investasi
- Revenue TOTL naik 9% dan laba bersih naik 52.9%
- Laba usaha yang digunakan merupakan laba EBITDA
- Ekuitas pengendali turun 21.9% karena pembagian dividen.
Sedikit belajar tentang dividen dimana dividen biasanya dibagikan berdasar 3 hal ini :
– Menggunakan laba bersih tahun tersebut
– Menambah jumlah dividen menggunakan saldo laba yang belum ditentukan penggunaannya.
– Membagi dividen menggunakan uang hutang seperti yang dilakukan oleh LPPF
Yang tidak boleh dilakukan adalah membagi dividen disaat saldo laba masih minus seperti yang terjadi di MLIA. MLIA : Kinerja Laba Rugi Yang Perlu Diketahui Serta Fakta Dibalik Dividen
Harga Wajar TOTL Q2 2023
Jika menggunakan EPS 40 dan Book Value 285 maka harga wajar saham TOTL menurut Graham Number sebesar 505 berbanding dengan harga sekarang Rp 370.
Artinya TOTL masih sangat undervalue.
Kesimpulan
TOTL merupakan salah satu emiten konstruksi paling menarik dari sisi kinerja dan dividennya. Apalagi kemaren tiba-tiba membagika dividen dengan div yield menyentuh 30%an.
Apakah nanti akan membagi dividen sebesar itu lagi? Saya rasa tidak. Namun secara umum div yield TOTL berada di kisaran 8%.
Jika portofolio anda belum ada emiten konstruksi maka TOTL bisa dipertimbangkan dibanding emiten karya-karya.
Harga Beli/Jual TOTL
Setelah terkena tsunami ARB akibat dividen, TOTL pelan-pelan merangkak naik dari Rp 300an kini berada di area Rp 370.
Suda cukup tinggi jika dibanding Rp 300. Jika memang ingin masuk dengan target Rp 400 bisa dipertimbangkan membeli di area Rp 370 dan lebih baik lagi di area Rp 350 dengan potensi dividen kisaran 8-10%.
Value : Ya
Growth : Tidak.
Dividen : Ya
Core : Tidak.
Disclaimer :
1. Jika ada yang bertanya apa fungsi harga wajar dan apakah harga wajar saham akan tercapai silahkan baca artikel ini Mengenal Harga Wajar Saham, Fungsi Dan Kapan Emiten Mencapainya?
2. Apa definisi dari value investing, growth investing, dividen investing dan core investing? Baca selengkapnya di artikel ini Belajar Tentang Value, Growth, Garp, Dividen, Core & Quality Investing
3. Kesimpulan dan Harga Beli/Jual yang digunakan di Stock Guide ID merupakan pendapat pribadi.
