MNCN Q3 2024 : Kinerja Stagnan Dan 3 Hal Yang Bisa Jadi Pengganjal Harganya

Download LK MNCN Q3 2024

Review LK MNCN Q3 2024

• Kas TURUN 1.1% dari Rp 1.48 triliun menjadi Rp 1.47 triliun
• Aset NAIK dari Rp 22.7 triliun menjadi Rp 24.6 triliun
• Liabilitas NAIK 20.04% dari Rp 1.84 triliun menjadi Rp 2.21 triliun
• Ekuitas NAIK 6.08% dari Rp 20.06 triliun menjadi Rp 21.28 triliun
• Penjualan TURUN 0.85% dari Rp 6.04 triliun menjadi Rp 5.96 triliun
• Beban pokok pendapatan TURUN 2.5% dari Rp 3.19 triliun menjadi Rp 3.10 triliun
• Laba kotor TURUN 0.01% dari Rp 2.85 triliun menjadi Rp 2.85 triliun
• Laba bersih NAIK 5.43% dari Rp 870.5 miliar menjadi Rp 917.8 miliar atau dari EPS 65 menjadi 69

Kondisi Perusahaan

Kas MNCN di periode Q3 2024 turun 1.1% dari Rp 1.48 triliun menjadi Rp 1.47 triliun.

Dalam laporan arus kas ada hal yang menggelitik sedikit dimana MNCN harus membayar hutang anak perusahaan sebesar Rp 493.3 miliar dan MNCN juga berhutang bank untuk anak perusahaan mencapai Rp 365 miliar.

Aset MNCN di periode Q3 2024 ini naik dari Rp 22.7 triliun menjadi Rp 24.6 triliun.

Ada beberapa pos aset MNCN yang naik dan yang tertinggi yaitu aset keuangan lainnya – tidak lancar yang naik dari Rp 1.32 triliun menjadi Rp 1.92 triliun.

Berikut ini penyusun aset terbesar dari MNCN. Oh ya unsur penyusun aset sangat penting karena kita bisa mengetahui kualitas perusahaan dan turunannya yaitu Book Value.

1. Aset tetap Rp 6.66 triliun
2. Persediaan Rp 3.87 triliun
3. Piutang usaha ke pihak ketiga Rp 3.27 triliun
4. Aset takberwujud Rp 2.15 triliun
5. Aset keuangan lainnya Rp 1.92 triliun

Jika melihat barisan aset di atas sepertinya memang aset dari MNCN ini berkualitas.

Mungkin yang perlu dilihat lebih lanjut yaitu persediaan yang mencapai Rp 3.87 triliun. Yang kedua yang perlu diperhatikan adalah piutangnya yang mencapai Rp 3.27 triliun. Jika ditelusuri lebih lanjut ada Rp 1.8 triliun yang belum jatuh tempo. Apakah ini berbahaya atau tidak, semua tergantung dengan hutang dari MNCN.

Liabilitas MNCN naik 20.04% dari Rp 1.84 triliun menjadi Rp 2.21 triliun. Tidak ada pos yang naik signifikan dan hutang MNCN Rp 2.21 triliun ini berasal dari hutang bank jangka pendek yang nilainya mencapai Rp 1.01 triliun.

Tentu saja uang tersebut cukup besar jika dibanding kasnya MNCN yang berada di kisaran Rp 1.47 triliun. Namun melihat laporan arus kas memang MNCN menggunakan skema gali lubang tutup lubang.

Melanjutkan oertanyaan apakah dengan piutang yang mencapai Rp 1.8 triliun dan ada hutang Rp 1 triliun sedangkan kasnya hanya Rp 1.47 triliun itu aman? Menurut kami relatif masih sangat aman.

Ekuitas naik 6.08% dari Rp 20.06 triliun menjadi Rp 21.28 triliun

Kinerja Perusahaan

Penjualan MNCN di periode Q3 2024 turun 0.85% dari Rp 6.04 triliun menjadi Rp 5.96 triliun. Pendapatan iklan dari nondigital menjadi satu-satunya penjualan MNCN yang menurun dimana Q3 2023 sebesar Rp 3.39 triliun sedangkan di Q3 2024 Rp 2.52 triliun.

Penurunan penjualan diikuti dengan menurunnya beban pokok pendapatan yang turun cukup tipis sebesar 2.5% dari Rp 3.19 triliun menjadi Rp 3.10 triliun.

Laba bersih naik 5.43% dari Rp 870.5 miliar menjadi Rp 917.8 miliar atau dari EPS 65 menjadi 69.

Relatif stagnan.

Kinerja Saham

Kondisi perusahaan bisa dibilang cukup istimewa dan kinerja perusahaan walopun stagnan namun masih ada progres.

Tapi sayangnya kinerja sahamnya berkata beda. Alih-alih naik tipis, harga saham MNCN dalam 1 tahun terakhir ini justru turun mencapai 30%.

Entah apa yang melatarbelakangi karena jika sepintas melihat kondisi dan kinerja perusahaan relatif aman.

Apakah memang faktor dividen dan EPS yang relatif ada tanda-tanda merosot seperti yang ada di gambar di bawah ini

Bisa terlihat untuk EPS ada mode downtren dan untuk dividen sudah bisa melihat juga terakhir dibagikan tahun 2022 dengan besaran hanya Rp 5 per lembar.

Rasio-Rasio Penting

Harga : 318 (harga tanggal 1/11/2024)

EPS : 81 (annualised)

Book Value : 1414 (annualized)

Harga Wajar : 1605 (Graham Number)

MOS : 80%

PEG Ratio : –

PER : 3.91

PBV : 0.22

GPM : –

NPM : 15.38%

ROE : 5.75%

Harga Wajar MNCN Q3 2024

Jika menggunakan EPS 81 dan Book Value 1414 maka harga wajar saham MNCN Q3 2024 menurut Graham Number sebesar 1605 berbanding dengan harga sekarang Rp 318 (Penutupan tanggal 01 November 2024).

Artinya MNCN masih sangat undervalue

Menurut kami kualitas book valuenya lumayan istimewa kecuali memang terlihat kokoh aslinya keropos (Ini perlu dilihat benar-benar secara satu per satu sih)

Silahkan gunakan Kalkulator Harga Wajar Saham DISINI

Kesimpulan Review Saham MNCN

Kondisi perusahaan stabil cenderung naik, kinerja perusahaan stagnan dan kinerja saham sangat turun.

Value : Ya

Growth : Tidak

Dividen : Tidak

Core : Tidak

Stock Guide : –

Harga Beli/Jual MNCN

Kondisi dan kinerja perusahaan masih cukup baik.

Namun kinerja perusahaan yang cukup dalam kisaran 30% malah menjadi tanda tanya.

Apakah memang berpotensi bagus karena bisa menjadi turn around stock atau malah menjadi bumerang karena disisi lain ada isu

1. terkait manajemen yang kadang sepak terjangnya lebih ngeri dibanding penurunan harga sahamnya.

2. tidak membagikan dividen

3. di laporan arus kas kok ada hutang untuk anak usaha…

Sepertinya membeli 5% dari total porto untuk sekadar menguji adrenalin masih bisa.

Tapi jika kalian tipikal value investor yang serius mending memilih saham yang lebih baik.