BISI Q1 2025 : Laba Bersih Turun 26.43% Dan 3 Wait n See Yang Perlu Ditunggu
Download LK BISI Q1 2025
Review LK BISI Q1 2025
- Kas NAIK 13.95% dari Rp 567.67 miliar menjadi Rp 646.85 miliar
- Aset TURUN dari Rp 3.634 triliun menjadi Rp 3.633 triliun
- Liabilitas TURUN 12.71% dari Rp 244.07 miliar menjadi Rp 213.04 miliar
- Ekuitas NAIK 0.88% dari Rp 3.38 triliun menjadi Rp 3.41 triliun
- Penjualan NAIK 18.95% dari Rp 266.82 miliar menjadi Rp 317.39 miliar
- Beban pokok pendapatan NAIK 39.07% dari Rp 125.80 miliar menjadi Rp 174.95 miliar
- Laba kotor NAIK 1.01% dari Rp 141.02 miliar menjadi Rp 142.43 miliar
- Laba bersih TURUN 26.43% dari Rp 40.33 miliar menjadi Rp 29.67 miliar atau EPS Rp 13 menjadi Rp 10
Kondisi Perusahaan
Kas BISI di periode Q1 2025 naik 13.95% dari Rp 567.67 miliar menjadi Rp 646.85 miliar
Aset total BISI turun dari Rp 3.634 triliun menjadi Rp 3.633 triliun
Unsur penyusun aset BISI terbesar sebagai berikut
1. Persediaan
Persediaan BISI sangat besar bahkan jika dibanding aset tetapnya.
Persediaan BISI sebesar Rp 1.49 triliun.
Tentu saja dengan persediaan sebagai aset terbesar akan menimbulkan pertanyaan
1. Apakah persediaan BISI gampang terjual
2. Ataukah memang persediaan BISI seperti ini karena tidak laku?
Kami mencoba menghitung Days Inventory Outstanding (DIO)
DIO adalah rasio finansial yang mewakili jumlah rata-rata harian yang diperlukan oleh perusahaan untuk mengubah persediaannya, termasuk barang yang masih dalam proses menjadi barang yang siap untuk dijual.
Teman-teman bisa membaca artikel tentang DIO selengkapnya disini Days Inventory Outstanding (DIO) : Pengertian, Peran, Rumus & Contoh Menghitung Dari LK Emiten
Kita hitung untuk Days Inventory Outstanding dengan rumus
DIO = (Persediaan / COGS) x Jumlah hari dalam periode
Persediaan : 1.499.058.000.000
COGS : 174.955.000.000
Hari : 771
Maka DIO dari BISI = 771 hari.
Ini artinya, rata-rata waktu BISI menyimpan persediaan sebelum dijual adalah sekitar 771 hari, atau lebih dari 2 tahun, yang sangat tinggi untuk standar industri. Ini bisa menandakan overstocking atau perputaran persediaan yang lambat.
Imbasnya adalah :
1. Terkait hutang
Nah apakah BISI mempunyai hutang atau tidak, ikuti terus analisanya ya
2. Kas menurun
Untuk membayar hutang jika ada, membayar pegawai dll
Pertanyaannya adalah apakah persediaan BISI sebesar ini karena memang bisnisnya atau karena penjualan BISI yang sedang seret? Perlu ditelusuri lebih lanjut
2. Aset tetap
Unsur penyusun aset terbesar no 2 yaitu aset tetap senilai Rp 798.03 miliar.
Nilai aset tetap hanya setengah dari nilai persediaan.
3. Kas dan setara kas
Unsur no 3 yaitu kas dengan besaran Rp 646.85 miliar.
Kas ini bisa aman bisa enggak ketika BISI punya hutang.
Jikapun tidak punya maka bisa saja tergerus untuk membayar beban-beban. Perlu menjadi perhatian khusus terkait hal ini.
Liabilitas BISI turun 12.71% dari Rp 244.07 miliar menjadi Rp 213.04 miliar
Berikut ini penyusun hutang terbesar BISI
1. Utang lain-lain sebesar Rp 61.42 miliar
2. Liabilitas imbalan kerja sebesar Rp 50.23 miliar
Dengan uas kas sebesar Rp 646.85 miliar tentu urusan hutang ini bisa lunas sembari tutup mata.
Ekuitas BISI Q1 2025 naik 0.88% dari Rp 3.38 triliun menjadi Rp 3.41 triliun.
Secara umum melihat kondisi perusahaan BISI, maka kualitas book value BISI relatif kurang berkualitas karena persediaan menjadi unsur terbesar BISI.
Persediaan besar tidak masalah ketika DIOnya kecil.
Tetapi BISI memiliki DIO yang lama.
Kinerja Perusahaan
Penjualan BISI di periode q1 2025 naik 18.95% dari Rp 266.82 miliar menjadi Rp 317.39 miliar
Berikut ini data terkait penjualan menggunakan persentase
| No | Kategori | Penjualan (Rp juta) | Persentase (%) |
|---|---|---|---|
| 1 | Pestisida dan pupuk | 171.334 | 54,0% |
| 2 | Benih jagung | 67.129 | 21,1% |
| 3 | Benih sayuran dan buah-buahan | 58.379 | 18,4% |
| 4 | Lain-lain | 19.412 | 6,1% |
| 5 | Benih padi | 1.139 | 0,4% |
Ternyata penjualan pestisida BISI menyentuh 54% dan kabar baiknya adalah dibanding tahun 2024 pestisida naik dari 50% menjadi 54%
| No | Kategori | Q1 2025 (Rp juta) | % dari Total 2025 | Q1 2024 (Rp juta) | % dari Total 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Pestisida dan pupuk | 171.334 | 54,0% | 133.878 | 50,2% |
| 2 | Benih jagung | 67.129 | 21,1% | 47.850 | 17,9% |
| 3 | Benih sayuran & buah-buahan | 58.379 | 18,4% | 80.053 | 30,0% |
| 4 | Lain-lain | 19.412 | 6,1% | 3.172 | 1,2% |
| 5 | Benih padi | 1.139 | 0,4% | 1.875 | 0,7% |
| Total Penjualan Neto | 317.393 | 100% | 266.828 | 100% |
Sayangnya kenaikan penjualan diikuti kenaikan beban pokok pendapatan yang naik 39.07% dari Rp 125.80 miliar menjadi Rp 174.95 miliar sehingga laba kotor BISI periode q1 2025 hanya naik tipis 1.01% dari Rp 141.02 miliar menjadi Rp 142.43 miliar.
Berdasar data di atas, Stock Guide menulis terkait beberapa pos yang mengurangi laba kotor yaitu
1. Kenaikan beban penjualan dari Rp 70.64 miliar menjadi Rp 77.12 miliar
Ada yang unik dan aneh di bagian beban penjualan ini yaitu
- gaji justru menurun di saat ada momen lebaran di kuartal 1
- promosi penjualan justru turun drastis dari Rp 26.24 miliar menjadi hanya Rp 10.03 miliar (Promosi turun tetapi penjualan naik…Cukup istimewa..tetapi kita perlu memantau di kuartal 2)
- kenaikan sangat tinggi di lain-lain dari Rp 7.3 miliar menjadi 33.6 miliar (Tidak ada CLK yang bisa menelusuri terkait hal ini)
2. Penurunan penghasilan operasi dari Rp 15.97 miliar menjadi Rp 7.3 miliar
Adanya penurunan penjualan produk afkir menjadi pemicu penghasilan operasi turun tajam.
Laba bersih akhir BISI periode Q1 2025 turun 26.43% dari Rp 40.33 miliar menjadi Rp 29.67 miliar atau EPS Rp 13 menjadi Rp 10
Kinerja Saham
Kinerja saham BISI turun dalam dari kisaran Rp 1770 sekarang turun 46% menjadi Rp 940.
Apakah layak BISI dihukum seperti itu jika menggunakan perbandingan kinerja Q1 2024 dan q1 2025?
Tentu saja tidak.
Rasio-Rasio Penting
Harga : 940 (harga tanggal 09/05/2025)
EPS : 40 (annualised)
Book Value : 1139 (annualized)
Harga Wajar : 1012 (Graham Number)
MOS : –
PEG Ratio : –
PER : 23.76
PBV : 0.83
GPM : 44.9%
NPM : 9.3%
ROE : 4.91%
Harga Wajar BISI Q1 2025
Jika menggunakan EPS 40 dan Book Value 1139 maka harga wajar saham BISI Q1 2025 menurut Graham Number sebesar 1012 berbanding dengan harga sekarang Rp 940 (Penutupan tanggal 09 Mei 2025).
Artinya BISI masuk ke fair value
Silahkan gunakan Kalkulator Harga Wajar Saham DISINI
Kesimpulan Review BISI
Kondisi perusahaan bagus, kinerja perusahaan sedang turun dan kinerja saham ambyar
Value : Tidak
Growth : Tidak
Dividen : Tidak
Core : Tidak
Stock Guide : Tidak
Harga Beli/Jual BISI
Kondisi perusahaan yang sedikit rumit karena persediaan yang besar dan DIO di atas 2 tahun (771 hari) membuat kualitas book value BISI “tidak sebaik itu”.
Namun penjualan yang naik sebenarnya membuat kita masih ada harapan di kuartal selanjutnya walaupun memang ada beban-beban dan penurunan penghasilan lain-lain membuat laba bersih BISI turun signifikan.
Apakah dividen bisa jadi pengungkit? Sayangnya persediaan yang lama menjadi kas berpotensi membuat kas turun.
Kas turun otomatis membuat potensi dividen turun.
Wait n see 3 hal berikut menjadi opsi pertama
1. Persediaan (DIOnya bisa turun atau enggak)
2. Penjualan BISI (Bisa stabil sampai q4 2025 atau enggak)
3. Beban-beban dan penurunan penghasilan lain-lain bisa naik atau enggak.
Yang sudah punya sahamnya dan profit? Bebas-bebas saja mau TP atau enggak tapi untuk tambah muatan bukan solusi yang baik
Yang sudah punya tapi merah? wait n see boleh karena bagaimanapun BISI juga perusahaan bagus. Cuma saat ini lagi apes. Memang sih bisa repot kalo kasusnya seperti UNVR yang kinerja perusahaannya pelan-pelan turun.
Baca terkait UNVR disini UNVR Q1 2025 : Perbandingan Yang Tidak Tepat, Kita “Penyebabnya” & Potensi Yang (Tidak) Ada
Kuncinya kudu rutin cek kinerja per kuartal
Tapi kalo mau cutloos juga bisa.
=======
Mau baca ANALISA terbaru saham? Klik DISINI
Mau baca INSIGHT yang lebih dalam? Klik DISINI
Mau baca MATERI tentang saham untuk investor pemula? Klik DISINI
Mau menggunakan Kalkulator khusus Saham? Klik DISINI
