JIHD Q1 2023 : Non Pengendali Yang Besar & Kabar Dari Public Expose
| Miliar Rupiah | Q1 2023 | Q1 2022 | % |
|---|---|---|---|
| BALANCED | |||
| Cash | 416 | 324 | 28.40 |
| Total Asset | 6,677 | 6,578 | 1.51 |
| S.T.Borrowing | 794 | 769 | 3.25 |
| L.T.Borrowing | 1,083 | 83 | 1,204.82 |
| Total Debt | 1,877 | 852 | 120.31 |
| Total Equity | 4,800 | 5,726 | (16.17) |
| Equity Pengendali | 3,546 | 3,521 | 0.71 |
| Lembar Saham | 2 | 2 | |
| INCOME STATEMENT | |||
| Revenue | 352 | 263 | 33.84 |
| Laba Kotor | 275 | 203 | 35.47 |
| Laba Usaha | 36 | (1) | (3,700.00) |
| Laba Bersih | 24 | 24 | 0.00 |
| RATIO | |||
| Harga | 400 | 298 | 34.23 |
| Deviden* | 0.0 | 0.0 | #DIV/0! |
| Div Yield | 0.00 | 0.00 | #DIV/0! |
| EPS* | 48 | 48 | 0.00 |
| BVPS | 1773 | 1761 | 0.71 |
| PER* | 8.3 | 6 | 34.23 |
| PBV | 0.2 | 0.2 | 33.28 |
| ROA* | 1.4 | 1.5 | -1.48 |
| ROE* | 2.0 | 1.7 | 19.29 |
| GPM | 78.1 | 77.2 | 1.22 |
| OPM | 10.2 | -0.4 | -2789.77 |
| NPM | 6.8 | 9.1 | -25.28 |
| Graham Number | 1384 | 1379 | |
| MOS | 71.09 | 78.39 | |
| * Annualised |
Download Laporan Keuangan JIHD Q1 2023
Kinerja JIHD Q1 2023
- Ada investasi saham mencapai Rp 357 miliar. Namun investasi di perusahaan tertutup sehingga tidak bisa ditelusuri secara lengkap kinerjanya.
- Ekuitas untuk Non pengendali cukup besar mengambil porsi mencapai 26%
- Revenue naik 33% menjadi Rp 352.7 miliar dengan real estate sebagai penyumbang terbesar mencapi Rp 167 miliar. Ada catatan terkait real estate ini dimana Pendapatan real estat terutama berasal dari pendapatan sewa “Pacific Place Mall” dan ”Revenue Tower”. Di poin inilah nantinya akan diketahui laba non pengendalinya mengambil porsi cukup besar. Imbasnya tentu saja jika ada dividen maka dividennya akan kecil
- Beban umum dan administrasi menyedot revenue sangat tinggi. Revenue Rp 352.7 miliar dan beban umum administrasi mencapai Rp 212.8 miliar.
- Laba bersih total dari JIHD di periode Q1 2023 mencapai Rp 73.4 miliar. Namun sayangnya laba untuk non pengendali mengambil porsi Rp 48.7 miliar sehingga laba milik pengendali hanya sisa Rp 24.6 miliar
- Yang mengambil laba terbesar adalah PT Pacific Place Jakarta (PPJ cucu dari JIHD) dan PT Artharaya Bintang Semesta (ABS). JIHD memiliki saham ABS 63.64% dan ABS memiliki saham PPJ 55%
- Materi public expose membahas tentang SDM bukan tentang kinerja atau prospek JIHD ke depan. Teman-teman bisa membaca disini MATERI
- Lot yang beredar termasuk sedikit sehingga ketika mempunyai modal di atas 100juta mau membeli dan ketika mau menjual agak susah. Baca Saham Likuid Dan Non Likuid Yang Perlu Dipahami Serta 4 Tips Memilih Saham Non Likuid
Harga Wajar JIHD Q1 2023
Jika menggunakan EPS 48 dan Book Value 1773 maka harga wajar saham JIHD menurut Graham Number sebesar 1384 berbanding dengan harga sekarang Rp 400.
Artinya JIHD masih sangat undervalue
Kesimpulan
Ada 3 hal yang saya kurang sreg dengan JIHD walopun memang masih sangat undervalue.
1. JIHD masih sangat undervalue karena memang ada aset yang sangat besar berupa tanah. Namun tanah ini masih belum dikembangkan alias belum siap jual sehingga masih menjadi aset tidak lancar.
2. Laba untuk non pengendali mengambil porsi cukup besar bahkan lebih dari 50%.
3. Mungkin ini subjektif ya tetapi menurut saya cukup unik dimana materi public expose malah membahas tentang SDM bukan kinerja dan prospek JIHD di masa depan
Tapi ini pendapat pribadi ya.
Value : Ya
Growth : Tidak
Dividen : Tidak.
Core : Tidak.
Disclaimer :
1. Jika ada yang bertanya apa fungsi harga wajar dan apakah harga wajar saham akan tercapai silahkan baca artikel ini Mengenal Harga Wajar Saham, Fungsi Dan Kapan Emiten Mencapainya?
2. Apa definisi dari value investing, growth investing, dividen investing dan core investing? Baca selengkapnya di artikel ini Belajar Tentang Value, Growth, Garp, Dividen, Core & Quality Investing
3. Kesimpulan yang digunakan di Stock Guide ID merupakan pendapat pribadi.
