MAPA Q1 2022 : Wait N See Untuk Fairvalue
Berikut ini rangkuman singkat dari MAPA (PT MAP Aktif Adiperkasa Tbk) berdasar LK Q1 2022
DOWNLOAD LAP KEUANGAN MAPA
A. SEKILAS PERUSAHAAN
Kegiatan Perusahaan terutama dalam bidang perdagangan eceran atas produk sports, golf, kids dan lifestyle di lebih dari 1.000 toko/outlet yang berlokasi di Jakarta, Bandung, Surabaya, Bali, Medan, Makassar, Batam, Manado dan kota-kota lainnya di
Indonesia.
B. ASET
Aset MAPA mengalami peningkatan tipis sebesar 1.6% dari Rp 5.3 triliun menjadi Rp 5.4 triliun.
Tidak ada hal yang signifikan dalam aset ini.
C. HUTANG
Hutang MAPA mengalami penurunan sebesar 3.9% dari Rp 2.08 triliun menjadi Rp 2 triliun
Tentu saja ini sedikit menggembirakan namun tidak terlalu berimbas apapun.
D. EKUITAS
Ekuitas MAPA mengalami kenaikan sebesar 5.2% dari Rp 3.2 triliun menjadi 3.3 triliun.
E. LAPORAN LABA RUGI
Dalam laporan laba rugi ini ada beberapa yang perlu dikulik lebih jauh yaitu
1. Pendapatan
Pendapatan MAPA mengalami kenaikan sebesar 50.2% dari Rp 1.2 triliun menjadi Rp 1.9 triliun
2. Beban Pokok Pendapatan
Kenaikan pendapatan diikuti dengan kenaikan beban pokok pendapatan sebesar 42.9% yang artinya MAPA mampu memberikan efisiensi.
Tidak ada kenaikan yang signifikan dari beban pokok pendapatan TINS.
3. Beban penjualan
Beban penjualan MAPA mengalami kenaikan sebesar 27.3% dari Rp 432 miliar menjadi Rp 550 miliar.
F. EPS
EPS MAPA annualized tahun 2022 meningkat dari Rp 90 ke Rp 237 dan jika melihat per kuartal maka ada peningkatan dari Rp 2 menjadi Rp 59.
Jika melihat laba rugi yang ada memang peningkatan MAPA di periode ini murni karena peningkatan pendapatan.
Namun jika melihat historisnya akan ada 1 kuartal yang EPSnya minus. Kita tunggu saja apakah di tahun 2022 ini ada yang minus atau tidak.
G. LAIN-LAIN
Tidak ada hal yang signifikan yang perlu dibahas.
H. KINERJA SAHAM
Kinerja yang ciamik dari MAPA di Q1 2022 dibanding dengan Q1 2021 langsung diaminkan oleh market dengan kenaikan hingga 29.53%.
Namun kita perlu tau juga untung EPS mendatang apakah ada yang minus atau tidak.
I. KESIMPULAN
Harga : 3270 (harga tanggal 24/05/2022)
EPS : 237 (annualized)
Book Value : 1192 (annualized)
Harga Wajar : 2521 (Graham Number)
MOS : –
PEG Ratio : –
PER : 13.81
PBV : 2.74
GPM : 45.59%
NPM : 8.81%
ROE : 19.88%
Jika kita menelusuri MAPA menggunakan EPS 237 dan Book Value 1192 maka didapat harga wajar kisaran Rp 2521 dengan harga saat ini masih di kisaran 3270.
Value investing : MAPA tidak cocok sebagai saham value stock karena harga sekarang sudah overvalue.
Growth investing : Walopun ada peningkatan EPS dari tahun 2020 ke 2022, menurut saya MAPA belum layak dijadikan saham growth stock.
Apalagi jika melihat bahwa ada eps yang merah di salah satu kuartal
Dividen investing : MAPA belum cocok dijadikan saham dividen investing
Core investing : MAPA belum cocok dijadikan saham core investing.
Memang EPS MAPA naik sangat signifikan dan kenaikannya murni. Namun wait n see merupakan salah langkah agar kita bisa membeli MAPA di harga yang fairvalue.
Sumber :
