BUKA Q4 2024 : Ternyata Ada Yang Naik 30% Dan Harapan Kita

Download LK BUKA Q4 2024

Review LK BUKA Q4 2024

• Kas TURUN 26.04% dari Rp 15.18 triliun menjadi Rp 11.22 triliun
• Aset TURUN dari Rp 26.12 triliun menjadi Rp 24.79 triliun
• Liabilitas NAIK 38.16% dari Rp 792 miliar menjadi Rp 1.09 triliun
• Ekuitas TURUN 6.39% dari Rp 25.30 triliun menjadi Rp 23.69 triliun
• Penjualan NAIK 0.5% dari Rp 4.43 triliun menjadi Rp 4.46 triliun
• Beban pokok pendapatan NAIK 10.51% dari Rp 3.38 triliun menjadi Rp 3.74 triliun
• Laba bersih TURUN 13.29% dari minus Rp 1.36 triliun menjadi Rp 1.54 triliun atau dari EPS minus 13.24 menjadi minus 15

Kondisi Perusahaan

Kas BUKA di periode Q4 2024 turun 26.04% dari Rp 15.18 triliun menjadi Rp 11.22 triliun. Adanya kenaikan di pos penambahan investasi dari Rp 4.58 triliun menjadi Rp 6.55 triliun menjadi faktor kunci penurunan kas BUKA di periode ini.

Aset total BUKA turun dari Rp 26.12 triliun menjadi Rp 24.79 triliun

Unsur penyusun aset BUKA terbesar sebagai berikut

1. Kas senilai Rp 11.22 triliun

Kas ini dari awal BUKA IPO selalu menjadi perhatian Stock Guide karena unik. BUKA masih menjadi IPO terbesar di Indonesia dengan penerimaan Rp 21.9 triliun.

Tapi sampai artikel ini ditulis manajemen BUKA masih punya dana kisaran Rp 11.22 triliun alias baru digunakan 53%. Hmmm. Nanti kami tulis apa saja langkah manajemen terkait penggunaan dananya di INSIGHT khas Stock Guide ya.

2. Aset keuangan lancar lainnya sebesar Rp 5.90 triliun.

Ternyata aset lancarnya juga besar yang bisa dihitung sebagai ala-ala kas.

Yang menarik ada 2 yang terbesar yaitu obligasi pemerintah sebesar Rp 3.1 triliun dan investasi saham sebesar Rp 1.90 triliun.

Yang investasi saham rugi juga….hehehe…Di 2023 tercatat Rp 3.2 triliun sekarang hanya Rp 1.9 triliun. Minus cukup dalam.

3. Investasi jangka panjang sebesar Rp 5.61 triliun

Kalo di total sebenarnya kas BUKA masih tembus Rp 11.2 triliun + Rp 5.9 triliun + Rp 5.6 triliun menjadi Rp 22.7 triliun. Hmmmm

4. Investasi pada asosiasi Rp 813.7 miliar yang sebagian besarnya juga rugi

Coba kalo langsung mambajak Pak Sandiaga Uno terus berubah menjadi perusahaan investasi seperti SRTG…

Lanjut ke bagian persediaan sebesar Rp 157 miliar yang tidak ada penjelasan detailnya.

Liabilitas BUKA naik 38.16% dari Rp 792 miliar menjadi Rp 1.09 triliun

Hutang terbesar datang dari beban akrual sebesar Rp 648 miliar. 

Beban akrual atau Accrued expense adalah biaya dalam laporan keuangan milik perusahaan yang belum dilunasi. Dalam laporan keuangan, accrued expense ini bisa membantu perusahaan untuk membuat proyeksi finansial di masa depan.

Jadi kaya sudah dihitung total pengeluarannya tapi belum dibayar seperti perkiraan gaji, perkiraan biaya2 dsb.

Enggak usah ditanya ya terkait beban BUKA. Sambil merem aja lunas kok…hehe

Ekuitas BUKA Q4 2024 turun 6.39% dari Rp 25.30 triliun menjadi Rp 23.69 triliun

Bagi penghamba book value, BUKA bisa menjadi kandidat karena isinya berupa kas. Tapi kalo mau jujur manajemen BUKA tidak bisa menggunakan sumber daya paling likuid untuk bisnisnya.

Sekali lagi, coba kalau sejak awal BUKA langsung berubah menjadi perusahaan investasi. Mungkin secara corporate governance buruk tapi kalo revenue akhirnya bagus maka tidak ada yang pernah membahas.

Eh manajemen sekarang malah menutup ecommercenya dan cuma jualan pulsa…Hmmm…Lagi-lagi hmmm..

Teman-teman wajib membaca artikel berikut Mengulik Book Value & TIDAK Semua Saham Undervalue Layak Investasi

Kinerja Perusahaan

Penjualan BUKA di periode Q4 2024 naik sangat tipis 0.5% dari Rp 4.43 triliun menjadi Rp 4.46 triliun

Ternyata kenaikan pendapatan ditunjang oleh segmen marketplace. Padahal marketplacenya ditutup.

Memang sih yang ditutup yang jualan fisik seperti gadget, pakaian dll. Yang tersisa jualan voucher listrik, pulsa, gaming dll.

Kenaikan penjualan diikuti dengan kenaikan beban pokok pendapatan yang naik 10.51% dari Rp 3.38 triliun menjadi Rp 3.74 triliun.

Dalam laporan laba rugi BUKA tidak disebutkan laba kotor tetapi langsung masuk ke laba usaha.

Ada yang menarik dari laporan laba rugi BUKA

1. Beban penjualan dan pemasaran

Ternyata BUKA masih melakukan iklan online dan offline. Tapi kok di Yogyakarta tidak ada ya balihonya. Dari sisi iklan online juga jarang menemukan pas nonton Youtube.

2. Beban umum dan administrasi yang sangat besar

Beban gaji dan karyawannya cukup tinggi mencapai Rp 493 miliar. Itupun berkurang sangat signifikan dari tahun sebelumnya Rp 768 miliar. Apa ini imbas PHK yang dilakukan BUKA saat tahun 2023? Entahlah.

Tapi dengan kinerja pendapatan hanya Rp 4.4 triliun tapi gajinya menyentuh Rp 493 miliar ya lumayan juga.

3. Rugi nilai investasi Rp 1.54 triliun

Tidak ada penjelasan detail terkait rugi investasi yang dilakukan oleh Bukalapak. 

4. Pendapatan keuangan sebesar Rp 1.03 triliun

Ternyata hanya dari bungan deposito dll, Bukalapak mendapat pendapatan Rp 1.03 triliun atau hampir 30% total revenue. Kalo begini mending uangnya didepositokan saja malah bisa dapat kepastian revenue…wkwkwkw…

Dikecam orang? Ngapain pusing yang penting manajemen dapat gaji, revenue lancar.

Laba bersih naik 13.29% dari minus Rp 1.36 triliun menjadi Rp 1.54 triliun atau dari EPS minus 13.24 menjadi minus 15.

Bener kan naik ya? Naik makin minus itu artinya naik atau turun?

Kinerja Saham

Dengan kinerja perusahaan yang seperti itu kinerja sahamnya hanya turun 4%. Bahkan jika melihat grafik di atas harga saham BUKA pernah turun menjadi Rp 109 di bulan Agustus 2024 dan harga saat ini Rp 143 yang artinya naik kisaran 31%. Hmmmm

Cuan lebar yak…

Rasio-Rasio Penting

Harga : 143 (harga tanggal 27/03/2025)

EPS : -15 (annualised)

Book Value : 229 (annualized)

Harga Wajar : – (Graham Number)

MOS : –

PEG Ratio : –

PER : –

PBV : 0.62

GPM : –

NPM : –

ROE : –

Harga Wajar BUKA Q4 2024

Karena EPS BUKA minus maka harga wajarnya tidak bisa dihitung menggunakan rumus Graham Number.

Tapi jika melihat book value BUKA Rp 229 dan harga saat ini Rp 143, maka harganya di bawah harga book valuenya atau undervalue.

Silahkan gunakan Kalkulator Harga Wajar Saham DISINI

Kesimpulan Review Saham BUKA

Kondisi perusahaan “istimewa”, kinerja perusahaan merugi, kinerja sahamnya stabil

Value : Ya (jika hanya berfokus dengan book value)

Growth : Tidak

Dividen : Tidak

Core : Tidak

Stock Guide :  Tidak

Harga Beli/Jual BUKA

Jika kalian penyuka book value maka harga BUKA dibawah harga book valuenya.

Tapi jika melihat BUKA sudah pernah di harga Rp 109 tentu harga saat ini sudah mahal.

Jujur bagi Stock Guide tidak ada rekomendasi untuk membeli BUKA apapun alasannya kecuali kalian memang seorang gambler karena berharap dari book value.

Memang di bursa saham semuanya tidak rasional dan itu dibuktikan di BUKA ini yang sudah naik 30% dari harga terendah Agustus 2024. 

Tapi kalau teman-teman adari info A1 dan BUKA mau menjadi perusahaan investasi dengan merekrut seorang Sandiaga Uno, nah ini peluang yang sangat cerah untuk masuk di BUKA.

=======

Mau baca ANALISA terbaru saham? Klik DISINI

Mau baca INSIGHT yang lebih dalam? Klik DISINI

Mau baca MATERI tentang saham untuk investor pemula? Klik DISINI

Mau menggunakan Kalkulator khusus Saham? Klik DISINI