PT Saratoga Investama Sedaya Tbk (SRTG) dan entitas anak membukukan rekor tertinggi sepanjang sejarah dengan mencatatkan net asset value (NAV) sebesar Rp56,3 triliun pada tahun 2021.
Angka tersebut melonjak 78% yoy dibandingkan capaian tahun 2020 senilai Rp31,7 triliun.
Presiden Direktur SRTG, Michael William P. Soeryadjaya menerangkan bahwa salah satu sumber pertumbuhan NAV Saratoga pada tahun lalu adalah lonjakan harga saham di hampir semua portofolio investasi kami terutama PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG), PT Adaro Energy Tbk (ADRO), PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA) dan PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk (MPMX).
Selama tahun 2021,Saratoga menambahkepemilikan sahamnya hingga akhir Desember 2021 dibandingkan Desember 2020, di PT MitraPinasthika Mustika Tbk. (MPMX) dari 52,21 persen menjadi 56,69 persen dan PT Aneka Gas Industri Tbk. (AGII) dari 8,39 persen menjadi 9,31 persen.
Selain itu sejumlah langkah penting telah dilakukan Perseroan dengan melakukan investasi baru di tigaperusahaan startup, yaitu Xurya Daya Indonesia (Xurya), SIRCLO dan Fuse, juga investasi diperusahaan media digital dan periklanan yakni City Vision.
Berikut adalah profil perusahaan investasi baru Saratoga di tahun 2021
1.City Vision
Sebagai perusahaan Media Luar Ruang terkemuka dan paling inovatif di Indonesia, City Vision mengembangkan bisnis dengan menyediakan produkBrand Recalldan Penelitian Efektivitas Situs yang mendalam kepada Pengiklan dan Agen Periklanan.
Didukung oleh timkreatif digital yang memiliki kemampuan teruji dalam menyusun strategi kampanye digital,City Vision juga merupakan pemimpin di Media Angkutan Umum (Transit) dengan jaringanStasiun Kereta Commuter Line terbesar dan tersibuk di Jakarta dengan potensi penumpanghampir 10 juta orang setiap minggu.
Xuryaadalahperusahaanenergiterbarukanterkemukadipasaryangmemberikan kemudahan transisi ke energi surya bagi para pelaku industri melalui kontrak sewa jangkapanjang.
Perusahaan saat ini telah mengoperasikan hampir 60 aset surya atap dengan 38 situs lainnya masih dalam konstruksi dari berbagai sektor konsumen seperti manufaktur,logistik, hotel, dan pusat perbelanjaan. Sebagai perusahaan yang fokus dalam mendukungprogram pemerintah mengurangi emisi gas karbon, Xurya juga menawarkan solusi satu atapuntukkebutuhantenagasuryamulaidaristudikelayakan,pemasanganhinggapengoperasian dan pemeliharaan.
3.SIRCLO
Perusahaan merupakan solusie-commerceterkemuka di Indonesia yang membantu bisnismemasuki pasar online. SIRCLO menawarkan dua kategori solusi yaitu solusi pengusaha(Sirclo Store – dasbor untuk manajemen toko online) dan solusi perusahaan (yaitu SIRCLOCommerce – layanan dan teknologienabler e-commerceuntuk pengembanganomni channelmelaluiiCube).
SaatiniSIRCLOtelahmelayanilebihdari100.000merekuntukmengembangkan bisnis online mereka seperti Unilever, Reckitt Benckiser, KAO, L’Oréal, danLevi’s.
Perusahaan ini merupakan platforminsuretechyang menghubungkan berbagai produk asuransi dari banyak perusahaan asuransi dengan berbagai sarana distribusi, saluran, ataumitra. Fuse, dengan teknologi yang dikembangkannya membuat asuransi menjadi semakinmudah diakses, tersedia secara instan dan terjangkau bagi semua orang.
C. SEKILAS LAPORAN KEUANGAN
SRTG sudah merilis laporan keuangannya untuk periode tahun 2021 dan mencatat performa yang menggembirakan.
SRTG mencatat Keuntungan netoatas investasi padasaham danefek ekuitaslainnya yang naik secara signifikan dari Rp 8.4 triliun di tahun 2020 menjadi Rp 24.4 triliun di tahun 2021 atau mengalami kenaikan sebesar 189%.
Di bagian Penghasilan dividen dan bunga juga mengalami kenaikan yang signifikan menjadi Rp 1.6 triliun di tahun 2021 dibanding Rp 767 milyar di tahun 2020.
Berikutnya ada penurunan di bagian (Beban) manfaatpajak penghasilan Kini yang menjadi Rp 9.6 Milyar di tahun 2020 menjadi Rp 909 Juta.
Apa artinya? Nanti kita akan bahas di bagian Pembahasan.
SRTG mencatat kenaikan di bagian Labatahunberjalan yang diatribusikan kepada pemilik perusahaan sebesar Rp 24.8 triliun di tahun 2021 dibanding Rp 8.8 triliun di tahun 2020 dan mencatat kenaikan EPS di tahun 2020 sebesar Rp 653 menjadi Rp 1846.
SRTG mencatat kenaikan pendapatan dan laba bersih per saham yang signifikan.
Namun teman-teman perlu mengetahui laba sebenarnya yang dihasilkan oleh SRTG dalam laporan keuangan Q4 tahun 2021.
Inilah isu yang akan saya angkat di pembahasan kali ini
SRTG merupakan salah satu perusahaan yang memiliki performa istimewa. Bahkan jika melihat kinerja sekilas dari EPSnya maka akan terlihat pertumbuhan yang sangat signifikan dari tahun 2018 hingga tahun 2021 ini.
Ada 2 jenis pendapatan yang tidak lazim dibanding perusahaan lainnya karena bisnis SRTG adalah perusahaan investasi yaitu mereka mengumpulkan modal kemudian menyebar modal tersebut ke perusahaan lain baik yang sifatnya tertutup maupun yang sudah listing di bursa saham alias terbuka.
Dan pendapatan berupa “Keuntungan netoatas investasi padasaham danefek ekuitaslainnya” adalah pendapatan berdasar atas kenaikan atau penurunan investasinya yang ada di perusahaan lain.
Artinya laba dalam poin ini masih berada di ATAS KERTAS bukan laba sebenarnya.
Laba dalam poin ini akan naik turun seiring perkembangan hasil investasinya.
Terlihat bahwa SRTG berinvestasi di 4 kategori perusahaan yaitu Blue Chip, Teknologi digital, perusahaan berkembang dan lainnya.
Hampir semua mencatat kenaikan yang signifikan dan memang di saat ini hampir semua perusahaan terbuka yan diinves oleh SRTG menunjukkan kinerja saham yang luar biasa.
Dan sekarang kita lihat di bagian Penghasilan dividen dan bunga dan Penghasilan lainnya.
Di bagian ini artinya SRTG mendapat uang cash dari dividen yang tentu saja dibagikan oleh perusahaan yang diinves.
Bagaimana kita bisa tau Keuntungan netoatas investasi padasaham danefek ekuitaslainnya tidak ada cashnya dan Penghasilan dividen dan bunga dan Penghasilan lainnya ada cashnya?
Sekarang teman-teman pasti tau arti angka EPS di atas?
Ya, EPS di atas bukanlah EPS yang sebenarnya. Jadi ketika mau masuk ke SRTG langsung cari bagian pajaknya dan di bagian arus cash flownya untuk tau laba sebenarnya.
Jika kita sudah memahmi alur lap keu dari SRTG seharusnya naik turunnya Book Value ini tidak menjadi masalah. Kenapa? Karena instrumen asetnya ada bagian investasi saham yang notabene tipa detik bisa berubah.
Kesimpulan menggunakan harga Rp 2780 berdasar Laporan Keuangan Full Tahun 2021 adalah SRTG layak jika ingin dijadikan sebagai value stock karena harga sekarang masih berada di bawah harga wajarnya.
Namun teman-teman tentunya sudah paham bahwa
1. kinerja perusahaan SRTG itu ditopang oleh KINERJA SAHAM perusahaan yang diinvest bukan ditopang KINERJA PERUSAHAAN.
2. laba yang masuk belum tentu laba yang sebenarnya
3. naik turunnya book value atau ekuitas sangat tergantung aset lancarnya yaitu investasi saham.
