ADRO Q1 2023 : Karena Beban, Revenue Naik 50% Tapi Laba Bersih Hanya Naik 14%

admin 16/05/2023 16/05/2023 1 min read

Sumber : https://images.bisnis-cdn.com/thumb/posts/2022/02/08/1498248/adaroenergy.JPG?w=600&h=400

Miliar Rupiah	Q1 2023	Q1 2022	%
BALANCED
Cash	45,626	61,624	(25.96)
Total Asset	148,872	163,362	(8.87)
S.T.Borrowing	15,216	37,082	(58.97)
L.T.Borrowing	26,841	27,384	(1.98)
Total Debt	42,057	64,466	(34.76)
Total Equity	106,815	98,896	8.01
Lembar Saham	30	31
INCOME STATEMENT
Revenue	27,856	18,555	50.13
Gross Profit	11,561	9,119	26.78
Operating Profit	9,465	8,399	12.69
Net.Profit	6,939	6,061	14.49
RATIO
Harga	2800	3150	-11.11
Deviden*	251	201	24.88
Div Yield	8.96	6.38	40.49
EPS*	925	782	18.30
BVPS	3561	3190	11.61
PER*	3.03	4	-24.86
PBV	0.79	0.99	-20.36
ROA*	18.6	14.8	25.63
ROE*	26.0	24.5	6.00
GPM	41.5	49.1	-15.55
OPM	34.0	45.3	-24.94
NPM	24.9	32.7	-23.74
Graham Number	8609	7492
MOS	67.48	57.96
* Annualised

Download Lapkeu ADRO Q1 2023

Catatan :

Cash 30% dibanding total aset
Hutang jangka pendek naik 50% karena adanya utang pajak penghasilan
Revenue naik 50% tetapi laba bersih hanya naik 14%
Biaya yang naik cukup signifikan beban royalti, biaya pertambangan, biaya karyawan, biaya Cadangan untuk pembayaran penetapan pemerintah (terkait DMO) serta PNBP dan pendapatan pemerintah daerah

Kesimpulan

Jika menggunakan EPS 925 dan Book Value 3561 maka harga wajar saham ADRO menurut Graham Number sebesar 8609 berbanding dengan harga sekarang Rp 2800.

Artinya ADRO masih sangat undervalue.

Tetapi harga wajar ini jangan ditelan mentah-mentah ya karena semua tau jika emiten comodity akan naik turun seiring dengan harga comoditynya.

Value : Ya. Dislaimer sudah disampaikan ya

Growth : Tidak

Dividen : Ya/ Tidak. Dengan rata-rata dividen yield di kisaran 8% jelas ADRO cocok menjadi dividen stock. Tetapi karena ADRO merupakan commodity stock maka saran kami perlu diikuti setiap tahun kinerjanya.

Core : Tidak.